2023年12月，联交所刊发咨询总结，同意全部修订，并将在2024年1月1日生效。

2023年9月，联交所发布咨询文件，建议简化GEM转板流程。只要具备3年业绩并满足成交金额和市值等要求，转板无需委任保荐人，无需刊发招股书。同时，在目前单一的经营现金流测试的基础上，联交所为高研发投入的高增长企业增设一项基于研发支出的新上市标准。咨询期将于2023年11月6日结束。

简化转板要求

• 2018年，联交所为了防止监管套利取消简化转板申请程序，在一定程度上影响了公司选择GEM上市的意愿，宁愿等待满足主板要求后直接申请主板上市。目前，GEM公司转板需要：1个完整年度业绩，并需要委任保荐人和刊发上市文件等；
• 本次，联交所建议，GEM公司在符合主板上市要求，提供3年财务业绩，所有权、控制权、主营业务不变的前提下，只要达到以下要求，就不需委任保荐人和刊发招股书：
  • 每日成交金额测试：转板申请前250个交易日中，至少50%达到最少每天10万/5万港币（待定）的成交额；
  • 成交量加权平均市值测试：转板申请前250个交易日的平均市值符合主板上市最低市值要求（如适用8.05(3)市值/收益/现金流测试标准，至少20亿港币）；
  • 1年内无严重违规。

增设GEM上市标准：市值/收益/研发标准

• 现有上市标准要求，GEM申请人2年经营活动净现金流入至少3千万港币，已经低于北交所和纳斯达克资本市场等同类市场标准；
• 为吸引部分大量从事研发企业，免其受净现金流入标准影响，本次联交所建议新增一项针对此类高研发、高增长企业的标准：
  • 预计市值2.5亿港币（高于现有测试的1.5亿港币）；
  • 2年收入合计1亿港币；
  • 2年研发开支合计3千万港币，每年研发开支占营运开支至少15%。

简化GEM持续责任

• 与主板一致：
  • 不再要求董事担任监察主任；
  • 合规顾问聘用年期从2个完整年度减为1个；
  • 免除强制季报。